O Ddifidendau I Drobwyntiau: Y Tair Ffyniant A'r Tri Chliriad yn y Diwydiant E-sigaréts

Dros y degawd diwethaf, mae diwydiant e-sigarét Tsieina wedi mynd trwy gylch gwyrth busnes:
O ebargofiant i entrepreneuriaeth dorfol, o brysurdeb cyfalaf i dynhau rheoleiddio, o elw allforio i wyliadwriaeth fyd-eang.
Daeth rhai yn gyfoethog, tra methodd eraill.
Pe bai rhywun yn rhoi teitl i’r ddegawd hon, byddai’n:
"Mae tri hwb, tair argyfwng, yn cynrychioli holl dwf a thynged y diwydiant e-sigaréts."
01 Y hwb cyntaf: "Oes Aur Gwyllt" gwagle polisi (2014-2018)
Roedd yn "amser heb nenfydau".
Mae'r diwydiant e-sigaréts newydd dderbyn arian annisgwyl o'r Unol Daleithiau, a deffrodd cadwyn gyflenwi Tsieina dros nos.
Daeth Shenzhen a Dongguan yn "ffatrïoedd e-sigarét y byd", a derbyniodd ffatrïoedd di-ri archebion o dramor.
Nid oedd unrhyw reoleiddio, dim baich treth, a dim cwotâu.
Mae pob e-sigarét yn costio ychydig o ddoleri i'w chynhyrchu, a gellid ei gwerthu am ddegau o ddoleri dramor.
Yn yr oes honno, byddai pwy bynnag a allai efelychu cyflymaf a chyflwyno'r cyflymaf yn dod yn gyfoethog dros nos.
Dyna oedd "rownd gyntaf myth cyfoeth pobl e-sigaréts" - yn dibynnu ar gyfleoedd, nid brandiau. Ond ar anterth gwallgofrwydd y diwydiant, heuwyd hadau argyfwng yn dawel: digwyddiadau diogelwch cynnyrch aml; cystadleuaeth homogeneiddio difrifol; diffyg addysg defnyddwyr; oedi rheoleiddio.
Felly, roedd y diwydiant yn bragu panig yng nghanol elw enfawr.
Roedd pawb yn gwybod "y byddai'n cael ei reoleiddio yn y pen draw", ond nid oedd neb yn fodlon rhoi'r gorau iddi. Oherwydd bod rhedeg yn y gwynt o gyfle yn fwy proffidiol na myfyrio.
02 Yr ail hwb: Yr "Yueke Era" wedi'i hybu gan gyfalaf (2018-2021)
Yn 2018, newidiodd enw'r diwydiant - RELX Yueke.
Fe wnaeth y cwmni hwn, a sefydlwyd lai na thair blynedd yn ôl, drawsnewid e-sigaréts o fod yn "ddiwydiant cydosod" i "ras brand defnyddwyr".
O hynny ymlaen, roedd e-sigaréts yn edrych yn "ffasiynol ac wedi'u brandio".
Ymatebodd Capital.
Daeth cronfeydd cyfalaf menter fel Sequoia, Source Code, ac IDG i'r olygfa, a daeth cannoedd o frandiau newydd i'r amlwg yn Shenzhen.
Mewn dim ond dwy flynedd, aeth y diwydiant cyfan i mewn i "ffrwydrad sianel + ffrwydrad prisio cyfalaf" cyfnod euraidd.
Cododd siopau fel egin bambŵ ar ôl glaw, ac roedd modd dod o hyd i dair neu bump o siopau e-sigaréts ar y stryd.
Credai entrepreneuriaid eu bod yn adeiladu "y Xiaomi nesaf",
Roedd buddsoddwyr yn credu'n gryf mai "cefnfor glas newydd o fyd-eang" oedd hwn.
Hyd at 2021, aeth Yueke yn gyhoeddus.
Cynyddodd ei werth ar y farchnad unwaith i 30 biliwn o ddoleri'r UD, gan ddod y myth defnydd newydd mwyaf disglair yn y byd.
Fodd bynnag, byddai'r myth yn y pen draw yn cael ei dyllu gan realiti.
Yn ail hanner y flwyddyn honno, rhyddhaodd y Biwro Tybaco Cenedlaethol ddrafft -
Dechreuodd e-sigaréts gael eu cynnwys yn swyddogol wrth reoli tybaco.
Daeth ffyniant y brifddinas i stop yn sydyn,
Tynnodd buddsoddwyr yn ôl, dechreuodd siopau gau, a chafodd y model twf ei ailosod dros nos. Daeth yr ail hwb i ben gyda dogfen reoleiddio, a chychwynnodd hefyd ddeffroad gwirioneddol cyntaf y diwydiant cyfan.
03 Y trydydd hwb: "Cyfnod Dianc" ehangu tramor (2021-2023)
Pan weithredwyd rheoleiddio domestig a chyfyngwyd ar flasau,
Gyda'i gilydd, dewisodd e-gwmnïau sigaréts "goroesi trwy ehangu tramor". O Dde-ddwyrain Asia i'r Dwyrain Canol, o Ewrop i America Ladin,
Roedd brandiau e-sigaréts Tsieineaidd bron yn cwmpasu'r farchnad fyd-eang gyfan. Daeth y rownd hon o hwb o ddwy realiti:
Roedd rheoleiddio'r farchnad dramor ar ei hôl hi; Roedd effeithlonrwydd cadwyn gyflenwi Tsieina heb ei ail.
Gwnaeth y swp cyntaf o fentrau tramor elw enfawr.
Gosododd asiantau'r Dwyrain Canol archebion am filiynau o sigaréts ar un adeg,
Daeth e-sigaréts yn werthwr gorau ar TikTok, Shopee, ac Amazon.
"Mae ehangu dramor yn golygu elw enfawr", daeth yn ymadrodd bachog y diwydiant.
Ond yn fuan, cyrhaeddodd y trydydd argyfwng yn dawel. Ers 2023, mae'r Deyrnas Unedig, Ffrainc, Awstralia, a'r Unol Daleithiau wedi dechrau cryfhau rheoleiddio;

Cododd cyfraddau treth, cyfyngwyd ar drwyddedau mewnforio, a chynyddodd costau cydymffurfio ar gyfer sianeli;
O 2024 i'r presennol, mae "allforion llwyd" wedi'u hatafaelu'n raddol.
Tynhaodd rheoleiddio byd-eang, gan wneud y myth tramor yn anghynaliadwy.
Ac roedd yn rhaid i'r cwmnïau hynny a fethodd â sefydlu brandiau ddychwelyd i'r gors rhyfel prisiau. Ar ôl i'r difidendau ddiflannu, nid yw'r hyn sydd ar ôl i'r goroeswyr yn y farchnad yn fwy o gyfleoedd ond yn broblemau anoddach:
"Pan na allwch chi ennill trwy gyflymder mwyach, beth arall allwch chi ddibynnu arno?"
04 Hanfod y tri argyfwng: o "resymeg cyfle" i "resymeg system"
O edrych ar y tri difidend a’r tair argyfwng hyn, mae rheol graidd wedi’i chuddio y tu ôl iddynt:
Mae pob ffyniant diwydiant yn seiliedig ar "ddifidendau allanol";
Mae pob cwymp yn ganlyniad i absenoldeb system fewnol o fewn y mentrau.
Yn y degawd diwethaf, bu bron i'r diwydiant e-sigaréts ennill popeth drwy fod yn "gyflym":
Yn gyflym wrth ddatblygu cynnyrch, yn gyflym wrth atafaelu sianeli, yn gyflym wrth wireddu monetization.
Ond pan fydd difidendau allanol yn diflannu, "cyflym" yw'r cyfyngiad mwyaf i fentrau.
Nid yw'r broblem bresennol bellach yn "a oes cyfleoedd",
ond "a oes system":
Pwy all weithredu'n effeithlon o fewn y fframwaith cydymffurfio; pwy all adeiladu cydnabyddiaeth yn y sefyllfa lle mae'r brand wedi'i gyfyngu rhag lledaenu; pwy all gyflawni twf cyfansawdd mewn amrywiadau.
Dyma'r union "bedwerydd cam" y mae'r diwydiant ar fin mynd i mewn i - yr oes o -werth tymor hir.
05 Symud tuag at y dyfodol: o ddifidendau cyflym i -werth tymor hir
Mae'r diwydiant e-sigaréts yn cael ei orfodi i aeddfedu.
Mae tynhau rheoliadau, cilio cyfalaf, a thynhau polisïau byd-eang i gyd yn gwthio mentrau i drawsnewid o "fusnes cyfle" i "fusnes system".
Nid enillwyr y dyfodol bellach yw "sy'n gweithredu'n gyflym",
ond "pwy sydd â system sefydlog": gyda system strategol: gallu gweld y rhythm rheoleiddio a thueddiadau categori; gyda system frand: goroesi mewn oes heb hysbysebu, gan ddibynnu ar ddiwylliant ac ymddiriedaeth; gyda system gynnyrch: gallu creu cynhyrchion gwirioneddol sefydlog, diogel, a gyda phŵer defnydd parhaus; gyda system sefydliadol: gwneud i'r cwmni weithredu nid gan y bos ond gan y mecanwaith.
Mae hwn yn esblygiad o "elw-meddwl ceisio" i "meddwl gwerth",
ac ni fydd yn fywiog, ond bydd yn fwy hir-parhaol.
Casgliad: Y tri difidend yw'r cyfleoedd a roddwyd gan y cyfnod;
Y tair argyfwng yw'r costau y mae'r cyfnod yn eu mynnu.
Nid yw'r diwydiant e-sigaréts bellach yn gêm o "pwy sy'n rhedeg yn gyflym sy'n ennill",
ond mae arfer o "pwy all oroesi'n hirach yn ennill".
Pan fydd difidendau'n diflannu, dyna'r man cychwyn gwirioneddol i fentrau.
Deall y gylchred, adeiladu systemau, a chreu-gwerth tymor hir -
dyma'r atebion ar gyfer y diwydiant e-sigaréts yn y degawd nesaf.